صناديق الإستثمار: الأنواع وأفضلهم والمزايا والعيوب

صناديق الاستثمار هي أدوات مالية تجمع الأموال من المستثمرين لشراء الأصول المالية مثل الأسهم والسندات. يتم إدارة تلك الأموال بواسطة مديري الصناديق وتوفر مزايا مثل التنويع والإدارة المهنية. تشمل أنواعها: صناديق النقد، الإيرادات الثابتة، الأسهم، المختلطة، العالمية، العائد المطلق، المضمونة، والمدارة سلبيًا. توفر مزايا مثل المرونة والتنويع بتكلفة أقل، لكن لها أيضًا عيوب مثل الرسوم والمخاطر.

تتعدد الاستراتيجيات التي ينتهجها المستثمرون في سبيل الحصول على العوائد، وتُعد صناديق الاستثمار واحدة من أبرز تلك الاستراتيجيات، ويتعين على كل مستثمر قبل الإقدام في الاستثمار فيها معرفة مختلف أنواعها، ومن ثم تقييم مزاياها ومخاطرها الفردية، وتحديد أيهما تصلح للاستثمار وفقًا للأهداف المالية المُحددة، وفي السطور التالية نوضح تعريف صناديق الاستثمار وأنواعها ومزاياها وعيوبها.

ما هي صناديق الاستثمار؟

تُعرف صناديق الاستثمار بأنها أداة مالية تستخدمها الشركات في جمع الأموال من المستثمرين لشراء الأسهم والسندات والأصول الأخرى، وتُدار تلك الأموال بواسطة مديرو الصناديق، كما يحتفظ كل مستثمر بملكية الأوراق المالية التي يستثمر فيها الصندوق.

أهم ما يميز صناديق الاستثمار أنها تتيح للمستثمرين مجموعة متنوعة من فرص الاستثمار والإدارة المهنية، ورسومًا أقل. أما عن قرار كيفية وأين سيتم استثمار الأموال؛ فيتخذه مدير الصندوق وليس المستثمر، إذ يُتخذ وفقًا لهدف الصندوق، أما المستثمر فهو يختار الأموال بناءً على الهدف الاستثماري للصندوق وأهدافه.

اقرأ أيضًا: إدارة المحافظ الاستثمارية.

أنواع صناديق الاستثمار

قبل إقدام المستثمر على الاستثمار في الصناديق؛ لا بد من إلمامه بأنواع صناديق الاستثمار وخصائص كل نوع، وهي كما يلي:

1- صناديق النقد

تُعرف صناديق النقد بأنها الصناديق التي تستثمر في السوق النقدية، فيتم تداول مثل المعاملات الائتمانية والقروض، وسندات التجارة والديون الحكومية، والتي تمتاز بارتفاع سيولتها مع انخفاض مخاطرها، وتبلغ مدة حافظة صندوق النقد حوالي ستة أشهر أو أقل.

2- صناديق الإيرادات الثابتة

تتخصص صناديق الإيرادات الثابتة في الاستثمار في أدوات الدخل الثابت مثل السندات الإذنية والسندات وأذون الخزانة، وتؤثر أسعار الفائدة بصورة مباشرة على قيمة تلك الصناديق وأدائها. ولضمان تقليل المخاطر الناتجة عن هذا النوع من صناديق الاستثمار؛ يجب أن تكون تلك الصناديق قصيرة الأجل، مع العلم أن العائد الناتج عنها سيكون أقل.

3- صناديق الأسهم

تستثمر صناديق الأسهم ما لا يقل عن 75% من أموالها في الأسهم، وتتعدد أنواع تلك الصناديق وفقًا لعدة عوامل ومنها المنطقة الجغرافية والقطاع ورأس المال التجاري المُستثمر. العائد الناتج عن صناديق الأسهم، أعلى من الذي تقدمه صناديق الإيرادات الثابتة، ولكنها تنطوي على مخاطر أعلى.

4- الصناديق المختلطة

تستثمر الصناديق المختلطة في مجموعة من أدوات الأسهم والدخل الثابت، ووفقًا للنسبة المئوية لكل نوع من تلك الأدوات يتحدد مستوى المخاطر والعائد المُحتمل، إذ تقل المخاطر وكذلك العائد إذا كان الصندوق يتكون من نسبة مئوية أعلى من الدخل الثابت، والعكس صحيح.

ما يميز الصناديق المختلطة، انها تناسب جميع أنواع الملفات الشخصية، وفقًا للنسبة المئوية المُراد الاستثمار فيها في الدخل الثابت والأسهم.

5- الصناديق العالمية

في تلك الصناديق يمكن الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول، دون تحديد نسب مئوية أو سياسة استثمارية بشكل مسبق.

لا تُصنف الصناديق العالمية ضمن أي فئة من الفئات المذكورة سابقًا، ويمكن لمديروها تحديد النسب المئوية القصوى للاستثمار في الأصول أو الأسهم ذات الدخل الثابت وفي تحديد التوزيع الجغرافي لاستثماراتهم أو عدم تحديدها، ولذلك يرتفع مستوى المخاطر الناتجة عنها.

6- صناديق العائد المطلق

صناديق العائد المطلق هي الصناديق ذات الأهداف الإدارية المُحددة دون ضمانات، بغرض تحقيق عائد معين خلال فترة زمنية مُحددة، مع مخاطر مُحددة سلفًا.

7- الصناديق المضمونة كليًا أو جزئيًا

وهي صناديق مضمونة ذات دخل ثابت وصناديق أسهم مضمونة، والتي تضمن استرداد رأس المال المُستثمر بالكامل أو جزء منه عند موعد الاستحقاق.

8- الصناديق المُدارة سلبيًا

وهي الصناديق التي لا تحدد أي ضمان وتسعى لتحديد هدف معين، دون تقليد مؤشر سوق الأوراق المالية.

صناديق الاستثمار العقاري

صناديق الاستثمار العقاري هي الشركات المالكة للعقارات المدرة للدخل، أو التي تتولى إدارتها أو تمويلها، وهي تجمع العديد من المستثمرين، وبالتالي يجني المستثمرين الأفراد أرباحًا من الاستثمارات العقارية، دون الاضطرار إلى شراء أو تمويل أو إدارة أي عقار.

وتشمل محفظة صناديق الاستثمار العقاري: المجمعات السكنية، الفنادق، مراكز الرعاية الصحية، مراكز البيانات، البنية التحتية، وغيرها. وتتداول بورصات الأوراق المالية الرئيسية العديد من تلك الصناديق بشكل علني، ويستطيع المستثمر بيعها أو شرائها طوال جلسة التداول.

أفضل صناديق الاستثمار

تختلف صناديق الاستثمار التي تحتل المراكز الأولى في الأسواق بشكل شهري، ولكن هناك مجموعة من العوامل التي تحدد ما هي أفضل صناديق للاستثمار، تلك العوامل التي تختلف من مستثمر لآخر، والتي تتمثل فيما يلي:

1- المخاطر المُحتملة

تتعدد مستويات مخاطر صناديق الاستثمار المختلفة، ولذلك يتعين على المستثمر تحديد مستوى المخاطر القادر على تحمله. وعلى سبيل المثال، فإن الأسواق الناشئة هي المناسبة للمستثمرين الراغبين في تحقيق عوائد عالية.

2- تصنيفات الصناديق المستقلة

تقوم الشركات المستقلة بتصنيف آلاف الصناديق، وبالتالي يستطيع المستثمر اختيار الصندوق الذي يقدم أفضل إمكانات للعائد وإمكانية التحكم في المخاطر.

3- رسوم صناديق الاستثمار

يختار المستثمر صندوق الاستثمار المناسب وفقًا للرسوم المفروضة من خلاله، وهي رسوم التشغيل السنوية، والرسوم المدفوعة للمنصة المسؤولة عن الاحتفاظ بالصندوق. مع العلم أقل الصناديق رسومًا ليس مقياسًا لجودته، لأن دفع المزيد من الرسوم له دورًا في عمل الصندوق بشكل أفضل على المدى الطويل.

4- أرقام الأداء

تُعد العوائد التي حققها الصندوق خلال السنوات السابقة دليلًا على أداء مدير الصندوق وليست دليلًا على الاستثمار، وبالتالي يجب الابتعاد عن الصندوق ذو الأداء الضعيف الثابت مقارنة بعائدات غيره من الصناديق.

اقرأ أيضًا: كل ما تعلمه عن إدارة المشاريع.

مزايا وعيوب صناديق الاستثمار

كغيرها من أنواع الاستثمار، فهناك العديد من المزايا والعيوب لنقل الموارد المالية لصناديق الاستثمار وهي:

مزايا صناديق الاستثمار

• المرونة: تعدد الأصول المتاحة للاستثمار، يسمح للمستثمرين بتكييف أموالهم مع احتياجاتهم وملامحهم الاستثمارية سواء كانت: محافظة، معتدلة، محفوفة بالمخاطر، وغير ذلك.
• التنويع بسعر أقل: من فوائد صناديق الاستثمار تميزها بالقدرة على تنويع استثمارات المستثمر بتكلفة أقل.
• وجود استثمار سائل: يتيح صندوق الاستثمار استعادة المستثمر أمواله في الوقت الذي يريده، وذلك من خلال حساب قيمة كل سهم وإعطاء أمر الاسترداد.
• الإدارة الاحترافية: يتولى إدارة صناديق الاستثمار خبراء محترفون يراقبون الاستثمارات في مختلف مراحلها.
• تنظيم الأموال: تُعد الصناديق من الاستثمارات المنظمة والآمنة، لأن أموال المستثمر ليست جزءًا من حسابات الصندوق، وتظل الأصول ملكًا له حتى في حال إفلاسه.
• الشفافية: يمكن تحليل كيف كان أداء الصندوق مقابل المؤشر المرجعي، ومن السهل أيضًا العثور على معلومات حول كيفية مقارنتها بالصناديق المماثلة الأخرى، وبالتالي يتم تحليل أدائها بدقة وشفافية.
• إعفاء التحويلات من الضرائب: تُعفى التحويلات بين الأموال في صناديق الاستثمار من ضريبة الدخل الشخصي، في حال نقلها من صندوق إلى آخر.
• إمكانية الوصول: العديد من شركات إدارة الأصول تقدم الأموال وتوزعها من خلال عدة قنوات، ومن ثم يسهل بيع وشراء الصناديق.
• تكلفة أقل: في الصندوق يتم شراء الأموال ثم استثمارها في الأصول التي تسمح للمستثمر بالادخار، فضلًا عن تخفيض رسوم دائرة إدارة الأصول.

عيوب صناديق الاستثمار

• مخاطر السوق: تنطوي صناديق الاستثمار على مخاطر السوق مثل أي نوع آخر من الاستثمار، يتمثل هذا الخطر في احتمالية انخفاض قيمة الأصل. (اقرأ أيضًا: كل ما تريد معرفته عن إدارة المخاطر).
• صعوبة الاختيار: تتعدد أنواع صناديق الاستثمار والمختلفة عن بعضها البعض بشكل كلي، فهناك صناديق ذات رسوم عالية للغاية تستهلك الأرباح، وأخرى تحقق أرباحًا في سيناريوهات اقتصادية معينة، وهو ما يصعب من اختيار المستثمر الأفضل فيما بينها.
• التحكم في الاستثمار: تحكم مدير الصندوق في أداة الاستثمار، يحد من قدرة المستثمر على تبديل استثماره.
• انخفاض الأرباح: قد يقلل التنويع من هامش ربح المستثمر خاصة عند استثماره في صناديق مشتركة متوازنة أو مختلطة، واستثمار تلك الصناديق جزءًا من رأس المال في حقوق الملكية والآخر في الديون.
• خسارة رأس المال: عائدات صناديق الاستثمار ليست مضمونة، وقد يخسر المستثمر أمواله إذا استثمر عن طريق الخطأ.
• ضريبة أرباح رأس المال: تُفرض على المستثمر ضريبة تتراوح بين 15٪ و 20٪ في حال قيامه بسحب أرباحه قبل عام واحد من تاريخ الاستثمار، و ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 10٪ إذا سحب الأرباح بعد عام.

دورات إدارة الاستثمار:

يمكنك الالتحاق بالدورات التدريبية المُعتمدة التي تقدمها منصة بكه في إدارة المحافظ وهي:

• إدارة المحافظ المبادئ والممارسات والعمليات.
• محترف إدارة المحافظ.
• إدارة مكاتب المشاريع والبرامج والمحافظ.

الخاتمة:

صناديق الاستثمار هي أدوات مالية تجمع الأموال من المستثمرين لشراء الأصول المالية. تتيح التنويع والإدارة المهنية، وتشمل أنواع مثل النقد، الإيرادات الثابتة، الأسهم، والمختلطة. توفر مزايا كالمرونة والتنويع بتكلفة أقل، لكن لها أيضًا عيوب مثل الرسوم والمخاطر.

استعرضنا في هذا المقال تعريف صناديق الاستثمار وأنواعها وعوامل اختيار أفضلها، إضافة إلى أهم مميزاتها وعيوبها.